Chamada anteriormente de Capela da Piedade do Terreiro, da Piedade do Cais ou simplesmente da Senhora do Cais, deve o seu actual nome ao facto de para aí ter sido levada a imagem da Senhora do Ó, possivelmente vinda da capela da Porta da Ribeira que foi demolida em 1821. O templo seiscentista, foi remodelado no séc. XIX, após os danos sofridos no período das lutas liberais.

A fachada apresenta o portal sobrepujado por um nicho com a imagem da Virgem, encimado por vão trabalhado na moldura; a entrada é ainda ladeada por janelas ornadas na parte superior por cartelas onduladas.

No interior destaca-se o retábulo setecentista (1712) em talha, da autoria de João da Costa.